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在武汉中央商务区的核心地带，一栋438米的超高层烂尾楼武汉中心大厦，已经沉默地伫立了十余年。
这座曾经被泛海控股创始人卢志强寄予厚望的华中第一高楼，如今却成了民生银行资产负债表上一道难以愈合的伤疤。
故事要从二十多年前说起。彼时，卢志强旗下的泛海集团开始涉足金融与地产，1996年筹建的民生银行正是泛海集团庞大版图中的一部分。2000年民生银行上市后，泛海长期稳居主要股东行列，卢志强本人更是自2006年起出任民生银行副董事长。
泛海集团和民生银行是最坚定的盟友，泛海靠民生银行输血拿地扩张，武汉中心大厦、武汉中央商务区、北京泛海国际居住区等等，一笔笔巨额贷款源源不断地流向泛海系的地产版图；民生银行则借地产黄金年代做大对公贷款、赚净息差，2010年至2020年营业收入从547.68亿元一路攀升至1849.51亿元。
在那个房地产与金融狂飙突进的黄金年代，这是一段被业内津津乐道的双赢局面。然而，当房地产周期的潮水退去，昔日的盟友变成了对簿公堂的原告与被告。
随着泛海系陷入债务泥潭，民生银行自2023年1月起，以金融借款合同纠纷为由，陆续对武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司、泛海控股股份有限公司、中国泛海控股集团有限公司等主体提起诉讼。而比对簿公堂更沉重的，是这场纠葛背后的代价：2025年，民生银行营收增速回正，利润却创十三年来新低。
01 净利润倒回至2012年
2025年年度报告显示，民生银行全年实现营业收入1428.65亿元，同比增长4.82%；归属于股东的净利润仅为305.63亿元，同比下降5.37%；归属于本行股东的扣除非经常性损益的净利润309.26亿元，同比下降4.19%，增收不增利。
从营收维度来看，2025年的正向增长具备重要的转折意义，这是民生银行自2021年营收陷入下滑通道后，时隔四年首次实现增速回正。
将时间拉回至2020年。彼时，民生银行实现营业收入1849.51亿元，同比小幅增长2.50%；归属母公司股东的净利润343.09亿元，大幅下滑36.25%，创下该行上市以来净利润最大跌幅，被业内视作彼时的“史上最差成绩单”。
然而市场环境持续走弱，让曾经的低谷变成相对高点，2020年成为近几年业绩最好的一年。2021年至2024年，民生银行营业收入分别为1688.04亿元、1424.76亿元、1408.17亿元、1362.9亿元，同比分别下滑8.73%、15.06%、1.16%、3.21%。
但需要注意的是，即使2025年营收增速回正，却未能带动盈利修复，其归母净利润创下近十年新低。
数据显示，2012年至2024年，民生银行归属母公司股东的净利润分别为375.63亿元、422.78亿元、445.46亿元、461.11亿元、478.43亿元、498.13亿元、503.27亿元、538.19亿元、343.09亿元、343.81亿元、352.69亿元、358.23亿元、322.96亿元。
可以说，民生银行归母净利润倒回至2012年。
进入2026年，民生银行增收不增利的趋势不仅未能扭转，反而进一步恶化。一季度，民生银行实现营业收入378.22亿元，同比增加2.74%；归母净利润115.14亿元，同比大幅下滑9.64%。
02 房地产不良贷款总额仍有117亿
民生银行将利润承压归因于加大不良资产处置力度。
其中，2025年，民生银行计提信用减值损失539.5亿元，同比增长18.64%；计提其他资产减值损失7.61亿元，同比增长63.3%。
2026年一季度，民生银行风险处置力度进一步升级，减值计提对利润的冲击愈发明显。当期信用减值损失攀升至138.92亿元，同比增幅高达27.9%，增速远超同期2.74%的营收增速。
大规模减值的背后，是历史积累的房地产风险正在集中释放。
截至报告期末，民生银行不良贷款总额661.54亿元，比上年末增加5.44亿元；不良贷款率1.49%，比上年末上升0.02个百分点；拨备覆盖率142.04%，比上年末上升0.10个百分点。
按类型划分，截至报告期末，民生银行公司类不良贷款主要集中在房地产业、批发和零售业、制造业，三大行业不良贷款总额合计244.00亿元，合计在公司类不良贷款中占比71.76%。其中，房地产业以117.36亿元的不良贷款总额高居首位，不良贷款率高达3.61%。
不良贷款变动方面，主要是租赁和商务服务业受个别对公客户降级影响，不良贷款额比上年末增加30.26亿元；批发和零售业受经营环境变化、竞争加剧等影响，不良贷款额比上年末增加23.56亿元；房地产业由于加大不良处置力度，不良贷款额比上年末减少49.62亿元。
在众多的房地产企业中，民生银行与“泛海系”的纠葛无疑最引人关注。
泛海系与民生银行渊源颇深。作为中国民生银行创始股东之一，卢志强旗下的中国泛海控股集团自1996年该行筹建起便深度参与，并在2000年上市后长期稳居主要股东行列。人事层面，卢志强更是核心治理层的关键人物，自2006年起接棒出任民生银行副董事长，直至近年泛海系危机爆发。
这种“股东+高管”的双重身份，使得双方形成了深度的利益绑定，泛海系长期是民生银行的最大贷款客户之一。然而，随着房地产调控深入，泛海系资金链断裂。2021年后，双方从深度绑定走向了对簿公堂。
据年报，自2023年1月起，民生银行北京分行以金融借款合同纠纷为由，陆续对武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司、泛海控股股份有限公司、中国泛海控股集团有限公司等主体提起诉讼。
截至年报披露日，与武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司的诉讼已立案执行，其中1笔中止执行；与泛海控股股份有限公司、中国泛海控股集团有限公司的7笔诉讼已取得生效判决（本行胜诉）并已立案执行，其中2笔已裁定终结本次执行。
03 罚单密集，内控短板全方位暴露
业绩承压的同时，民生银行在合规经营方面也频频“踩雷”。仅2026年上半年，民生银行就收到多张监管罚单，涉及贷前调查、贸易背景审核、按揭贷款管理、信用卡业务等多个领域。
具体来看，2026年1月，国家金融监督管理总局济宁监管分局以贷前调查不到位为由，向民生银行股份有限公司济宁分行发布了罚单，罚款35万元；国家金融监督管理总局江苏监管分局以国内的信用证业务贸易背景审核不到位、超标准收费为由，向中国民生银行股份有限公司南京分行发布了罚单，罚款70万元。
3月13日，据国家金融监督管理总局官网消息，因贷款管理严重不尽职等，对中国民生银行股份有限公司曲靖分行罚款70万元。
5月9日，根据国家金融监督管理总局北京监管局公告，中国民生银行信用卡中心因业务制度缺失、资产质量分类不准确、可疑交易监测及代还款行为管控不到位等问题，被罚款190万元。
从罚单内容看，民生银行的合规问题并非偶发，而是呈现出系统性、多发性的特征。从贷前调查到贷后管理，从公司业务到零售业务，内控短板暴露无遗。在利润持续下滑、不良处置压力巨大的背景下，频繁的监管处罚无疑进一步消耗着这家银行本就紧张的经营资源。
营收回正固然值得肯定，但对于这家曾经的股份制银行标杆而言，真正的考验才刚刚开始。毕竟，潮水退去之后，沙滩上留下的不只是武汉中心大厦这样的烂尾楼，还有大笔不良贷款，和一张越来越长的罚单。
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